央行连续十月增持黄金 金价未来能否再续牛市?

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你知道么?如果在去年国庆节花2.7万元左右买100克黄金,留存到今年国庆节出手,可赚约8000元。

以上是按这一年国内现货黄金价格增幅计算出的理论收益。

今年以来,国际金价连续攻破1300美元/盎司、1400美元/盎司、1500美元/盎司大关,距离前期阶段性低点已经反弹逾20%。

央行连续增持10个月

从2018年底开始,黄金的牛市已经持续了近一年。这一年来,国内外金价涨幅均超过20%。在9月3日、9月4日,COMEX黄金期货主力合约价格连续上行,一度触及1566美元/盎司的逾6年高位。

世界黄金协会的一份报告指出,在2008至2018的10年间,投资组合中配置黄金对回报率有明显的好处。显而易见的是,各国央行积极增持,搭上金价上涨的“顺风车”。

alt=10月6日,中国央行公布的数据显示,截至今年9月末,中国黄金储备为6264万盎司,较8月的6245万盎司增加19万盎司,这是中国央行连续第十个月增持黄金。

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10月6日,中国央行公布的数据显示,截至今年9月末,中国黄金储备为6264万盎司,较8月的6245万盎司增加19万盎司,这是中国央行连续第十个月增持黄金。

Wind数据显示,近一年国内外金价涨幅均超过20%,全球央行也在争相储备黄金。

截至今年7月底,全球中央银行的官方黄金储备总计为0.58吨。其中,欧元区(包括欧洲中央银行)总计0.7吨,占对外储备的55.7%;央行共签订销售协议7吨,占外部储备的30.7%。俄罗斯,中国和哈萨克斯坦的官方库存仍然领先。

近期金价下跌

但最近,金价出现了重大回调。黄金价格不仅延续了9月份的“光荣”,而且还洒满了冷水。 10月7日,现货金跌破1,500美元/盎司的关键支撑位,收于每盎司1,149.50美元。截至10月8日新闻稿,总体金价仍然疲软,目前交易价格为每盎司1,497美元左右,略低于1,500美元。

一方面,全球经济衰退有望成为“乌云”;另一方面另一方面,地缘政治风险频繁,风险规避情绪升温,美元逐步下跌,美联储降息预期……如此之多的因素未能成功地帮助金价“赶上峰值”。

最近黄金下跌的主要原因是什么?

平安证券主要商品部认为,金价回调的主要原因有四个:

首先,9月份全球经济整体下滑表明,全球经济下行压力仍然存在,但美国的非农业就业相对稳定。 9月份的失业率很低,表明美国的经济弹性仍然存在。由于大宗商品市场的表现已经消化了全球经济下滑的一些预期,美国的经济韧性超出了预期,从而导致了更好的市场表现,并且金价也被调回。

第二,中美之间的贸易摩擦有所缓解。 9月,中美贸易形势迎来转折点。美国决定将增加2500亿美元商品加税的决定推迟到10月15日。中方增加了美国农产品的进口,双方采取了缓解贸易摩擦的缓解措施。此外,根据最新消息,将于10月10日至11日举行新一轮的中美高层磋商。在这种情况下,商品市场的风险偏好也有所提高。中美贸易形势的缓和是商品整体上涨和金价下跌的另一个主要原因。

第三,美联储再次降息,内部分歧继续加深,从而导致市场对该年度第三次降息的预期造成一定打击。总体而言,美联储对美国经济的信心仍然很强,市场对降息的预期也受到影响,导致整体工业商品价格上涨,金价出现回调。

第四,美元指数继续创下新高,石油价格震惊了黄金价格。在劳动力市场和消费的良好表现下,美国经济总体上具有韧性,而欧元区经济继续低迷。在这种情况下,美元指数振荡并达到99.7的新高。大宗商品受到美元坚挺的打压,总体涨幅很小。由于中东局势的升温,沙特油田的设备极大地刺激了石油价格。后来,由于高石油库存和沙特阿拉伯产能的恢复,中国和美国的黄金价格有所下降。在这种情况下,强势美元的压制已经减弱。

中银国际期货相关分析师告诉《国际金融报》,黄金价格一度创下每盎司1535.73美元的两个半周高点,但美国经济数据表现相对较好。美联储许多官员的讲话偏向于鹰派美元。该指数突破了99整数关口,在沙特阿拉伯和也门达成停火协议后,市场的避险需求进一步降温,金价跌破1,500美元/盎司整数关口。

中期前景仍然乐观

尽管美国商品期货交易委员会的报告显示,截至10月1日当周,黄金的净多头头寸跌幅为近五个月以来最大。但是业内许多人仍然对黄金持乐观态度。

平安证券认为,黄金价格在2019年第一个月上涨,在2-4个月后回落。 5月和6月的金价再次上涨并加速上涨。 7月,金价继续小幅上涨,8月的涨幅显着增加,9月回落。目前,美元指数已升至99左右。在美国经济仍存在下行趋势,美联储鸽派态度逐渐明朗的情况下,美元指数将处于较高水平。尽管美元指数不会跌太多,但仍将刺激金价。它在十月份向上振荡。

中银国际期货相关分析师认为,美元触及三周高位,避险和降温,金价跌破五千大关,但总体环境仍有利于黄金,黄金的看涨基调没有改变。

(编辑:方凤娇HF055)